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傳聞中的消息終于得到證實。
11月17日，百度收購YY直播的靴子終于落地。根據百度與歡聚集團簽署的最終約束性協議，百度將以約36億美元全資收購歡聚集團國內視頻娛樂直播業務——YY直播。這個最終金額也與此前媒體報道的30-40億美元基本相符。
然而，消息得到驗證只是個開始，豪擲36億美元收購YY直播，百度這一動作所掀起的揣測與疑問卻在各大科技、財經媒體的公號頭條上滾了起來。
有人羅列一長串百度失敗產品史，斷言這場收購是YY直播的“死神來了”，有人從業務耦合的角度預言，認為百度與YY直播的一拍即合，未必不能皆大歡喜。
那么，百度開箱YY直播，究竟能否收獲驚喜？
01
測序YY直播
36億美元不是個小數目，百度的這波激情下單，能買到物有所值嗎？
在拋出答案前，可能先得摸摸YY直播的底。
作為國內最早的直播平臺之一，YY直播穿越了PC與移動互聯網兩個周期，很大程度上建立了中國直播圈的戰略打法。YY直播也曾與虎牙、斗魚、花椒、映客一起站在秀場直播的浪潮之上，雖然近兩年，秀場直播退潮，用戶相繼涌去短視頻平臺，但并不代表屬于老將們的輝煌就過去了。
事實上，直播界最擅長悶聲賺錢的一直是YY直播，以前是，現在也是。坊間曾有調侃，「YY的優點是務實，該賺一塊就一塊，管你們怎么燒錢，我要見著盈利。」
即使到現在，YY直播在秀場直播上的收入，也依然高于虎牙和斗魚在游戲上的收入。還有陌陌，即使月活比YY直播高六千多萬，在直播的營收上，陌陌也僅僅是與YY直播打了個持平。
哪怕與快手和抖音相比，YY直播的變現能力也不弱，有業內人士指出，「抖音、快手的日活是YY國內業務日活的近十倍，但抖音、快手的直播營收卻只有YY國內的二倍到三倍。」
Mob研究院最新的報告顯示，當前娛樂直播行業的競爭格局，頭部平臺僅YY直播一家，其市場占有率高達40%，是娛樂直播行業中唯一日活規模過千萬的平臺。
同時，在活躍用戶規模上，YY直播也甩其他平臺一大截，數據顯示到2020年第一季度末，YY直播移動月活躍用戶在4000萬以上，超出排行第二的一直播與花椒直播三千多萬。
所以，從這個角度來看，對于百度而言，36億美元拿下YY直播，不便宜，但也絕不貴。
財報數據顯示，YY直播2019年的營收大約是120億，相當于百度2019年營收的12%，這意味著收購YY直播后，百度每年至少增加100億營收，而這將成為百度的第三大收入來源。
但這只是肉眼可見的直接收益而已，重頭戲在后面。
從業務角度來看，YY直播與百度的結合，不僅可以提高百度在直播領域的競爭力，同時對YY直播來說，也可以加速當前的流量變現。最重要的是，YY直播當前陷入流量增長瓶頸，而百度正好可以解渴，有了百度流量的加持，YY直播的營收盤子極有可能實現再擴大。
此刻對36億美元收購價的計算，不能只看YY直播當前的業務流水，資金的時間價值，將在未來顯現。
02
百度的低板凳和YY直播的高桌子
六便士不虧，百度的低板凳正好配YY直播的高桌子。
今年5月，李彥宏在百度App奉獻了自己的個人直播首秀，品牌宣傳是順帶手，對直播的野心才是最根本目的。
事實上，早在2020年開年，百度就展露出對直播賽道的熱切，從3月份開始，便大量招聘直播相關崗位，百家號內也主推直播功能，到了5月的移動生態大會上，更是砸百億流量和補貼來吸引直播創作者。
然而，雖然上半年百度扶持直播的動作不小，但成效顯然比不上投入。
這是可以理解的，百度做直播屬于后來者，缺乏基本盤和經驗，它需要一個在直播賽道有成熟經驗的產品來與百度的移動生態進行聯動，而YY 直播是個不錯的選擇。
正如我們此前所強調的，直播行業最考驗平臺運營能力，但這種運營并不是對內容的前置把控，而是對節奏、平臺能力的考驗。踩中風口固然重要，但能否落地且在精細化運營上勝出，才是決定直播業務能否實現長線生命力的關鍵。百度想借直播搭臺豐富營收結構，要找一個肌肉緊實的幫手。
相較而言，YY直播深耕直播行業十年，既有技術積累，也有穩定的生態，在被快手、抖音圍攻的直播行業，YY直播是唯一還能保持穩定的平臺。對百度來說，收購YY直播可以獲得一個成熟的娛樂直播生態，同時YY的直播技術也可以服務于百度的直播中臺。
單純從字面上來看，可能無法真切感知YY娛樂直播生態的價值，有一個間接案例可以證明。
今年6月，一家名為「眾妙娛樂」的公司在港股IPO，而這家公司最大的業務不是別的，是直播公會，其子公司話社娛樂是YY直播上排名前三的頭部公會，這次IPO也被稱為直播公會第一股。
這一類公司，沒有別的長處，最大的優點就是現金流優秀，而這和YY悶聲低調賺錢的個性何其相似。
從2016年的直播元年到現在，幾年時間，無數直播平臺在資本賽道追逐的路上倒下了，但也有一批獨角獸甚至上市企業誕生，而YY直播的生態在2020年還能生長出直播公會第一股，顯然還沒有到說老的時候。
再來看百度，長期以來占據著移動互聯網最大的流量入口，但卻始終落后風口一步，從游戲、電商、到社交均是如此。但它是嗅覺不靈敏嗎？顯然不是，大象起舞，轉身慢，它缺的，是一把能快速整理流量，準確插入直播賽道的尖刀。
反過來，對于 YY 直播而言，作為老牌直播玩家，它近兩年沒有站在風口浪尖不是因為業務掉隊，而是需要一個更大的聯盟。
互聯網的戰爭向來是一場資源消耗戰，而各家最重要的資源就是流量。是的，YY直播從盈利能力來看，是遠高于快手和抖音的，其之所以沒能一直坐在王座，最根本原因是缺少強有力的流量入口。而百度，可以借由搜索和信息流入口為YY直播提供海量的流量來源。
你出流量，我有直播，百度拿下YY直播，或許能夠擠入窗口期正在收窄的直播行業。
至于百度能把直播做成什么樣，當下肯定難以下斷言，但最簡單的道理擺在眼前：雖然此刻收購YY直播不能一定保證百度把直播做成，但不買肯定是做不起來。
03
生態之戰
收購YY直播，是百度迄今為止規模最大的一次交易行為。
走到談判簽約這一步前，必然有過無數次分析、甄選和修改，到最后確定具體可行的方案時，不可能沒捋清未來思路和走向就下手。所以，從這個層面來看，對YY直播的收購顯然不是一時的投資欲作祟，而是有過一番深思熟慮的權衡。
那么，YY直播將為百度帶來什么？
首當其沖的，是對百度營收結構的優化。目前，廣告占百度收入的85%以上（不考慮愛奇藝），但近兩年受到頭條系越來越大的挑戰，今年再加上疫情的影響，直到第三季度才止跌。也因此，百度一直在優化營收結構，有關電商和直播的收入占比今年在持續增加。而收購YY直播最直接的效果是，百度收入中，直播占比至少能提高10個百分點。這顯然有助于收入來源的多元化。
與此同時，YY直播對百度生態鏈條的補充也是重要因素之一。
大內容時代到來，直播窗口期收窄，越加激烈的競爭不僅要求直播玩家們要具備生態層面的生產和消化能力，還要深度參與到內容生產、運營和宣發的產業鏈中去。而百度在這一方面顯然發力過晚，自己做是來不及，買下YY直播，就意味著買下了一整套成熟的直播生態體系。
交割完成后，YY直播長期積累的優秀主播資源、一整套從主播培養到用戶付費轉化的科學流程體系、運營能力等資源都將為百度提供參考。
在百度系中，不乏DAU數據優秀的產品，其中，百度App有2.06億DAU，百度貼吧和好看視頻也有過千萬的DAU，但問題是，這些產品的變現效率非常低。
而YY 直播的DAU雖然比不上直播頭部玩家，但每年卻為歡聚貢獻了上百億的收入。如果，百度能將YY直播在變現方面的經驗納入自身生態之中，進而建立完善的流量生成與循環，或許能夠盤活百度系沉淀的流量資源，以及實現價值變現。
在直播這條賽道上，阿里是直播電商的弄潮兒，家里有油有礦，更有傳說中的大殺器主播，能牢牢把住先發優勢。
而騰訊則是玩流量、玩轉化的高手，手握游戲和社交兩張王牌，殺時間這樣的操作，玩起來不要太順手。
就連快抖，也各自培養了一大批平臺主播，從辛巴家族到張庭之類的微商教母，何止攪渾一池春水。
相比之下， 百度收購YY直播來加碼直播，是在借力打力。而這，比一股腦自己摸索，要靠譜的多。做得好的話，百度未必不能在接下來的時間里，向資本市場講出更好的生態故事。
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