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圖片來源@視覺中國
11月17日上午，百度（NASDAQ：BIDU）發布了截至2020年6月30日未經審計的第二季度財務。
財報顯示，2020年第三季度，百度營收達282億元，同比增長1%，環比增長8%；歸屬百度的凈利潤達到137億元，而去年同期凈虧損為64億元，相比上季度凈利潤36億元，環比增長282%，營收和利潤均超出華爾街預期。
從具體業務板塊來看，百度核心實現營收214億元，同比增長2%，環比增長13%，是帶動百度營收增長的主力。
其中，百度核心在線廣告收入184億元；百度核心非在線廣告收入29億元，同比增長14%，主要得益于智能云業務收入的增長。
愛奇藝總營收72億元，同比下降3%。訂閱會員數為1.048億，其中99.5%為付費用戶。會員服務業務收入為40億元，同比增長7%。
百度董事長兼CEO李彥宏在全員信中指出，“這是今年最好的一季增長，同時我也有信心，這是百度進入持續增長周期的開始。“
值得關注的是，與Q3財報一同到來的，還有百度36億美元收購YY直播的消息。這是百度有史以來最大一筆收購案。收購部分包括但不限于YY移動應用、YY.com網站、YY PC客戶端等。交易預期將于2021年上半年完成交割。
李彥宏指出，面對未來，隨著中國經濟的強勁復蘇，百度要在既定的戰略方向上堅決地執行和兌現：第一，“要把以百家號、小程序和托管頁為支柱的移動生態基礎打得更加扎實”；第二，“百度智能云正通過百度擁有優勢的AI解決方案，取得可持續的、差異化競爭優勢，進入快速增長通道”；第三，“Apollo和小度助手等AI新業務，始終保持著領先位置”。
財報發布當日，百度股價上漲1.9%，報收147.84美元。
核心業務復蘇，還是廣告最賺錢
從營收結構來看，百度營收可以視為在線營銷和其他收入兩大部分（也可分類為百度Core 愛奇藝）。
其中，在線營銷指的是百核心業務廣告，包括搜索、信息流和愛奇藝廣告等等；而其他收入則包括愛奇藝會員服務、“AI 云"新業務等等。
從百度的“現金牛”在線營銷業務來看，Q3季度在線營銷收入為202億。
百度Q3季度在線營銷業務情況
今年一季度受疫情影響，國內在線廣告行業遭遇挫折，百度Q1在線營銷收入僅142億元。從Q2季度廣告業務開始提升至177億元， 直到Q3季度，百度廣告收入達到202億，比2019年同期的204.3億收入略低，但也復蘇到了正常水平。
在營收結構上，百度的廣告業務依然占據了大頭。
Q3廣告業務在百度總營收中的比重為71.6%，與去年同期大致持平。Q2季度該比重為68%，Q1季度則為63.1%。
報告期內，百度核心實現營收214億元，同比增長2%，環比增長13%。 其中，百度核心在線廣告收入（包括大搜、信息流廣告）為184億元；百度核心非在線廣告收入（包括AI 云）為29億元，同比增長14%，主要得益于智能云業務收入的增長。
這是百度首次在財報中強調了百度核心業務中，非在線廣告收入，即“AI 云”等相關業務的財務數據。
在用戶數據方面，截至2020年9月，百度App登錄用戶達到70%，而一年前為53%；百家號賬戶達到360萬，同比增長52%；小程序數量是去年同期的3倍，月活躍用戶達到了3.55億； 來自托管頁的收入占百度核心在線營銷服務收入近三分之一。
收購YY后，直播或成新的變現手段
百度36億美元收購YY直播，成為財報會的關注焦點。
李彥宏在財報會上指出，直播行業最早一批公司要么已經趨于成熟，要么已被更大的生態平臺所并購，規模不夠大的平臺獨立存活比較艱難。而百度有3億日活，并購YY對巨大的流量進行變現是非常自然的。
百度一直在尋找多元化營收的途徑，而AI雖然披露了兩位數的同比增長，但還不足以成為新的增長引擎。 所以，百度急需在當下這個過渡時期找到一個當下比較紅火，能快速變現的業務——直播及直播帶貨是不二選擇。
為此，今年以來百度發力知識直播，又于近期上線直播購物等頻道，希望補充新的變現方式。
李彥宏披露了百度做直播的一系列數據：
“AI 云”等首披收入29億，同比增長14%在前兩季財報中，百度曾多次提及百度云和智慧交通解決方案助推了“其他業務”的增長。 在Q3財報中，百度在財報中首次披露，百度核心非在線廣告收入（包括AI 云）為29億元，同比增長14%，這主要得益于智能云業務收入的增長。
據余正鈞透露，自Q2季度開始，AI新業務就開始維持了兩位數的穩健增長。
在本季度，小度科技及Apollo刷了不少存在感。
其一是百度旗下小度科技的分拆獲得獨立融資，小度當前估值200億。
百度集團副總裁、智能生活事業群（SLG）總經理景鯤在接受鈦媒體采訪時表示，小度科技未來會謀求上市，目前最適合的是科創板（詳見：小度科技能成為科創板智能語音“第一股”嗎？）。此次融資后，奧本海默和巴克萊認為，小度科技的估值將提升百度的總估值。
9月，小度助手第一方硬件設備月語音交互次數達27億次，比去年同期增長65%；小度助手月語音交互總次數達53億次。小度助手技能商店提供4300個技能，開發者數量也已達到45000個。
其二是百度自動駕駛出租車服務Apollo Go正式落地北京，這是繼長沙、滄州后開放該服務的第三個城市。
“從10月10日運行到現在，我們的自動駕駛出租車天天爆單。有一些視力障礙的乘客，也在積極地試乘我們的無人車，”李彥宏在財報信中寫道。
值得關注的是，本次業績會上，李彥宏也披露了Apollo商業模式的三個方向：
第一個是做OEM的技術供應商，我們給OEM銷售無人駕駛的技術；第二個就是智能交通基礎設施，我們在廣州所贏得的4.6億元的項目就屬于這個板塊，我們認為通過建設智能基礎設施，中國的城市可以很大程度上提高移動性，而交通是代表了國內GDP增長的一個重要部分。第三個部分就是自動駕駛汽車。在將來我們會通過Robot出租車的形式進行變現，我們已經在中國的一些城市上線了Robot taxi的服務。李彥宏所指的項目，指的是今年8月百度中標了廣州開發區智能交通新基建項目，項目金額接近4.6億元。就在9月，百度在長沙獲頒中國首張全無人駕駛測試牌照，意味著百度將在長沙開放道路上正式去掉安全員，開展完全無人駕駛的路測。
在百度智能云方面，第三季度，百度中標中國郵政儲蓄銀行項目，百度AI PaaS將通過機器學習和其他AI能力助力其開展風控審計工作。
此外，在工業互聯網領域，百度中標貴陽經濟開發區工業互聯網基礎設施建設項目，將對經開區400多家工業企業實施工業互聯網的改造。
當前，百度智能云已經開放了270多種AI能力，服務超過200萬開發者。
除此以外，從Q3季度開始，高盛、巴克萊等多家華爾街投行也在研報中將百度AI業務進行了獨立估值。如投行巴克萊給予百度智能云估值78億美元，稱智能云未來還有更高的增長空間。瑞穗分析師則表示，預計未來百度將突出其自動駕駛業務的資產價值，這可能為其股價創造20%的上升空間。
（本文首發鈦媒體App，作者 | 蘆依、編輯 | 趙宇航)
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